如果Google并購：是Twitter還是Groupon？

　　
最近有關Google并購的傳聞可謂是一波未平，一波又起，這不，國外，剛有傳聞稱，Google可能會以50-70億美元并購Twitter，接著又有猜測說，Google要用30億美元拿下全球最大的團購網站Groupon。不管是70億美元還是30億美金，對于手中擁有300億美元現金的Google都應該不是問題，但這只是構成了并購的必要條件，不是充要條件，并購最終成真還需要一個充分的理由。雖然Google今年實施了多次的并購，但從并購的總金額與并購的公司比例看，平均到每筆并購的金額對于Google來說并不大，這也反映出Google在并購方面其實還是非常謹慎的，至少是在大宗并購上。所以30億也好，70億也罷，對于謹慎的Google都不是小數目（這與Google有多少現金沒有必然的聯系，而事關Google的并購風格），除非有非常充分的理由，否則很難讓Google出血的。
筆者看了下Google這幾年公開價格的并購（參與入股的除外），其中最大一筆并購2007年以31億美元收購美國DoubleClick公司，此公司主要業務是網絡廣告，之后Google將其整合到了AdSense業務業務之中；其次是2006年以16.5億美元收購YouTube公司，此后Google開通了YouTube視頻業務；第三就是2009年收購美國AdMob公司，交易金額為7.5億美元，該公司主要業務為移動廣告；第四是今年7月以7億美元收購美國ITA旅游軟件公司。日立冷氣、大金冷氣價格便宜，質量好，服務周到。從這些典型的比較大規模的并購，不知人們是否發現Google在并購上有何規律？也就是什么樣的企業可以讓Google出手比較大方？
筆者簡單分析了下，在這四起并購中，有三起是和Google本身的業務（搜索廣告）密切相關的。即并購DoubleClick、AdMob和ITA，而且這三家公司在業內的同行中幾乎都是老大。這從Google并購這三家企業之初都讓業內擔心可能由此會造成Google在某個行業造成壟斷可見一斑，尤其是Google去年宣布斥資7.5億美元收購AdMob，由于美國聯邦貿易委員會對壟斷問題的擔憂，這一交易直到今年5月底才完成。
此外，并購的這三家企業都在短期內對于Google業務的提升產生了直接的影響。并購DoubleClick自不用多說，Google今天之所以在搜索廣告市場老大地位穩固，這起并購起了關鍵的作用。并購AdMob后，據統計，今年5月份，AdMob發布的廣告數量已經達到2000億條，這意味著，AdMob發布的廣告數量由2009年8月份的1000億條增長到2000億條用時9個月，而由2000億條增長到3000億條只用時5個月，毫無疑問，AdMob的增長速度很快。至于說到ITA，這個麻省理工學院畢業生的研究成果，利用算法方便人們搜索到更優惠的機票或者旅行社服務，并提供網上訂票鏈接。在美國，超過50%的機票價格搜索使用ITA的QPX系統。難怪Google并購ITA一出，引來多方的擔憂和美國司法部的反壟斷調查，也足以見到ITA在行業的影響力和與Google業務的相關性。
最后就是并購金額僅次于DoubleClick的對于YouTube的并購。這是在這四起較大的并購中唯一一個短期內沒有給Google的業務帶來直接受益的并購，因為直到4年后的今天，Google才對外聲稱YouTube開始盈利。但不容忽視的是，當年直到今天，YouTube仍然是全球視頻行業的老大。而Google正在借助YouTube每周超過20億次的視頻觀看量創收。
綜上所述，Google大的并購策略是務實與務虛結合，務實為主，這種務實主要體現被并購的企業商業模式清晰，在短期內或者并購后就可以給自己帶來真金白銀，或者對于自己的核心業務有直接的促進作用，而所謂的務虛也并非那種虛無縹緲，至少當初并購的對象是業內的老大（例如YouTube），也許在Google的眼里，只有老大才值得冒險，才值得等待。
知道了Google大筆并購的策略，變頻冷氣增加了變頻控制系統。再回來看近日盛傳的Google并購Twitter或者Groupon，誰被并購的可能性最大，也就是并購誰更符合Google以往的習慣。
首先從Twitter和Groupon在各自行業中的地位比較，Twitter雖然增長速度迅猛，但在SNS領域，它的前面始終有一個更強勁的對手，那就是Facebook。更重要的是這個強勁的對手不但在用戶規模上，在商業模式上也要先Twitter一步。在筆者看來，在關鍵的商業模式上，顯示廣告和Facebook Credits應該是其今后比較穩定的收入來源。尤其是Facebook Credits，從目前看，Facebook對于采用Facebook Credits的社交游戲廠商的粘性相當強社交游戲又是目前Facebook上最大的應用（占了Facebook近40%的流量），而社交游戲廠商在Facebook上的廣告和30%的分成已經成為Facebook營收的主要來源之一。況且Facebook還在通過不斷推出新的服務，以不斷增加平臺的粘性。在這里筆者想說的是，Facebook Credits已經形成了一個比較良性的循環。據稱，Facebook今年的收入可能會達到20億美元。相比之下的Twitter，除了廣告外，似乎并未找到類似Facebook Credits一樣有效的盈利模式，而且所謂的廣告營收，也沒有官方和第三方有效的數據予以說明。而Twitter聯合創始人埃文?威廉姆斯(Evan Williams)近日對外宣稱的Twitter自己有很多盈利方式，可能會再嘗試幾十種的說法，包括最近與社交媒體數據分析公司Gnip達成合作協議銷售Twitter消息盈利的言行和舉措，給人的感覺Twitter是想盈利亂投醫，可見，Twitter并未找到有效的商業模式。
再看Groupon，作為一家2008年11月上線的美國團購網站，1年前的今天，Groupon在5至6個城市有交易，而到目前為止，Groupon在29個國家的230個市場進行交易，過去5個月中注冊用戶量從300萬猛增至1500萬以上，約1200萬用戶每天收到郵件，每月增加200萬用戶，97%的企業還想再次合作。預計，今年，Groupon注冊用戶將達到2500萬，營收可能將超過5億美元。這些數據和預測讓Groupon在團購市場成為絕對的老大。分離式冷氣包括壓縮機，消音器，冷凝器，和緩衝期等。盡管其面臨著諸如LivingSocial、Yelp等效仿者的競爭，但從規模和營收上與Groupon都有相當的差距。例如被喻為Groupon最大挑戰者的LivingSocial，預計今年的營收也就在1億美元左右，是Groupon的1/4到1/5間。最大的挑戰者尚且如此，至于其他的數以百計的模仿者基本不會對Groupon造成什么實質性的威脅。說到營收，據稱Groupon每天可創收100萬美元，雖然未得到Groupon官方的證實，但Groupon首席執行官安德魯-梅森(Andrew Mason)稱其公司的毛利率為50%確有其事。
通過上述Twitter和Groupon在各自行業中的競爭比較，筆者認為，拿下Groupon，現成的商業模式，輕量級的競爭對手，會讓Google立馬掙到真金白銀，而且團購這種模式已經得到業內的認可，否則不會有亞馬遜和eBay出來競購Groupon的傳聞。相較之下，并購Twitter，不但不會給Google帶來現實的受益，還會讓Google陷入上下求索的境地，從之前Google嘗試過Knol和Orkut兩個社交網絡業務均以失敗告終，Google對于在社交網絡領域的求索很沒有感覺。相反，最近Google推出的時尚電子商務網站Boutiques.com到是受到業內的好評，很給力。分離式冷氣保養要進行季節性保養。在這些因素的基礎上，再考慮并購價格的話，50-70億美元并購Twitter，是30億美元并購Groupon的至少1.67倍，最高是2.33倍，在并購策略上虛實結合的Google會選擇誰呢？